20 Liburuki. 2 Zenbakia (2020);;Volumen 20. Número 2 (2020)
http://hdl.handle.net/10810/42296
2024-03-29T10:24:24ZCapacidad total de absorción de pérdidas – hacia una metodología simple y eficiente
http://hdl.handle.net/10810/42365
Capacidad total de absorción de pérdidas – hacia una metodología simple y eficiente
Sánchez Roger, Marc; Oliver Alfonso, María Dolores; Sanchís Pedregosa, Carlos
[ES] La correcta resolución de una entidad bancaria está sujeta principalmente al nivel de capital y deuda con capacidad de absorber pérdidas presentes en el momento de la activación del mecanismo de resolución. Este artículo busca proponer una metodología alternativa a la utilizada por reguladores y supervisores bancarios para obtener el nivel necesario de absorción de pérdidas y recapitalización. La metodología propuesta se basa en utilizar probabilidades de impago y tasas de pérdida en caso de impago estresadas, así como también un vector de coeficientes de ajuste para cada subgrupo de exposiciones a riesgo de crédito y riesgo de mercado. La simplicidad y transparencia de los cálculos ofrece importantes ventajas en comparación a los métodos actuales de determinación de los requisitos de capacidad de absorción de pérdidas.
En la segunda parte de este trabajo, se aplica el modelo de cálculo sobre un banco modelo, representativo de un subconjunto del sistema financiero español formado por bancos con un tamaño de activos superior a doscientos mil millones de euros. Los resultados indican que es necesaria una capacidad de absorción de pérdidas y recapitalización de en torno al 27,5%-34% del total de activos ponderados por riesgo. Esta cifra generalmente se sitúa por encima de los actuales requisitos impuestos por distintos reguladores internacionales.
Los resultados de este análisis esperan ser de especial relevancia para reguladores y supervisores bancarios al presentar una alternativa metodológica para la calibración de los requisitos de absorción de pérdidas.; [EN] A successful resolution of a banking entity is linked to the level of capital and loss-absorbing debt instruments available at the time when the resolution is triggered. This article aims to propose an alternative methodology to determine the minimum requirement of loss absorption and recapitalisation capacity for banks. The model proposed uses probability of default and loss given default data together with a series of adjustment factors to estimate the necessary requirement of loss absorption capacity. One of the main advantages of this method is the simplicity and transparency of the model.
The second part of this document is focused on applying the methodology proposed to a sample of Spanish banks composed of entities with total assets above EUR200bn.
Results of the analysis point out that total loss absorption and recapitalization capacity of 27.5%-34% over risk-weighted assets is desirable. This range is above the current loss absorption requirements set by most of the international regulatory and supervisory bodies.
The results presented in this paper are meant to be especially relevant to banking regulators and supervisors, since propose an alternative methodology for calculating the loss absorption requirements.
2020-03-24T00:00:00ZThe SOCIMIs in Spain. An investment opportunity in the real estate sector
http://hdl.handle.net/10810/42364
The SOCIMIs in Spain. An investment opportunity in the real estate sector
López Penabad, Mª Celia; Vázquez Parcero, Adrián
[EN] The purpose of the present work is to analyze the SOCIMIs (Real estate listed investment trusts in Spain), its performance and its potential as a diversification asset between June 2014 and December 2017. The tax advantages they offer, the main incentive for the creation of these types of companies, are bringing about an increase in development of real estate investment in Spain, which is behind other developed markets where they are generally called REITs (Real Estate Investment Trusts). First, the characteristics, operation, evolution in the market, portfolios and shareholders’ composition are studied. Next, the analysis shows high performance levels measured by the modified Sharpe Ratio and the Jensen’s Alpha for the main SOCIMIs on the market as well as a high portfolio diversification potential demonstrated by the Markowitz Efficient Frontier Model. SOCIMIs are characterized by being less risky investments than the market in general. Compared to traditional Real estate listed companies on the continuous market, SOCIMIs show better performance and lower levels of risk and, in general, all the companies studied –SOCIMIs and traditional Real estate listed companies- can be defined as defensive investments, less risky than the market.; [ES] El objetivo del presente trabajo es analizar las SOCIMIs, Sociedades Cotizadas de Inversión Inmobiliaria, su performance y su potencial como activo diversificador para el período desde junio de 2014 a diciembre de 2017. Las ventajas fiscales que ofrecen, principal incentivo a la hora de la creación de este tipo de sociedades, están permitiendo impulsar el desarrollo de la inversión colectiva inmobiliaria en España, no sin retraso con respecto a otros mercados desarrollados en donde en general son denominadas REITs (Real Estate Investment Trusts). Una vez estudiadas sus características, funcionamiento, evolución en el mercado, composición de sus carteras y accionariado, el análisis pone de manifiesto niveles de performance elevados medidos mediante la Ratio de Sharpe modificada y el Alfa de Jensen para las principales SOCIMIs del mercado. Se caracterizan por ser inversiones menos arriesgadas que el mercado en general, con un elevado potencial diversificador del riesgo en carteras, demostrado mediante el estudio de Fronteras eficientes propuesto por Markowitz, en comparación con empresas Inmobiliarias tradicionales cotizadas en el mercado continuo. Respecto a estas últimas, presentan mejor performance y menores niveles de riesgo, aunque en general todas las empresas estudiadas se pueden encuadrar en inversiones defensivas, menos arriesgadas que el mercado.
2020-03-24T00:00:00Z¿Influyen las partidas jugadas en la efectividad de los advergames? El papel de la familiaridad con la marca
http://hdl.handle.net/10810/42361
¿Influyen las partidas jugadas en la efectividad de los advergames? El papel de la familiaridad con la marca
Catalán, Sara; Martínez, Eva
[ES] Los advergames se han convertido en una novedosa herramienta a través de la cual los anunciantes hacen llegar sus mensajes al público. Algunos advergames toman la forma de una ‘app’ de juegos para que los consumidores puedan jugarlos a través de sus dispositivos móviles tantas veces como consideren. Sin embargo, el efecto de la exposición repetida al advergame en la efectividad del mismo ha recibido escasa atención en la literatura. Teniendo esto en cuenta, el objetivo de este estudio es analizar el efecto de la repetición del advergame en su efectividad, medida a través de la actitud de los jugadores hacia la marca y la intención de compra, así como el papel que juega en dicha relación la familiaridad que los jugadores tienen con la marca que aparece en el advergame. En base a una muestra de 234 individuos irlandeses que han jugado un advergame de la marca Oreo, los resultados muestran que la actitud hacia la marca y la intención de compra de aquellos jugadores con menor familiaridad con la marca siguen una tendencia curvilínea en relación con el número de partidas jugadas, mientras que, para los jugadores que están más familiarizados con la marca, la tendencia es lineal e independiente del número de partidas jugadas.; [EN] In the last few years, advergames have become an innovative tool through which advertisers are sending their advertising messages to their target audiences. Some of the most recent advergames usually take the form of a gaming app, so that consumers can play them through their mobile devices (smartphones and tablets) as many times as they want. However, the effect of repeated exposure to the advergame on its effectiveness has received limited attention in previous advergaming literature. In order to fill this gap, the purpose of this study is to analyse the effect of advergame repetition on its effectiveness, measured as players’ brand attitude and purchase intentions. In addition, this study is aimed at investigating the role played by players’ familiarity with the brand promoted in the advergame on this relationship. Based on a sample of 234 Irish participants who played an advergame from the well-known snack food brand Oreo, findings show that both brand attitude and purchase intentions of players with less brand familiarity have a curvilinear relationship with game repetition. On the contrary, players who are more familiar with the brand promoted in the advergame show a linear relationship among game repetition and players’ brand attitude and purchase intentions.
2020-03-24T00:00:00Z¿Cómo marca el patrocinio de un evento deportivo de alta implicación a la marca patrocinadora? Aplicación al caso de instituciones públicas
http://hdl.handle.net/10810/42360
¿Cómo marca el patrocinio de un evento deportivo de alta implicación a la marca patrocinadora? Aplicación al caso de instituciones públicas
Schlesinger, Walesska; Cervera Taulet, Amparo; Miquel Romero, María José
[ES] Este estudio analiza la notoriedad, el recuerdo, la vinculación entre la marca y el evento patrocinado, la implicación en el evento, el valor y la reputación de una marca institucional y su percepción entre asistentes del ámbito territorial de esa institución, aprovechando la celebración del Maratón Valencia Trinidad Alfonso. Mediante la obtención de una muestra aleatoria de 507 asistentes –corredores y espectadores-, los resultados demuestran la importancia del proceso de transferencia entre las percepciones de la actividad patrocinada y una marca institucional y cómo el tipo de participación en el evento, género y exposición al mismo determinan respuestas diferentes. De las conclusiones es posible extraer una serie de consideraciones de interés para los gestores de marcas en el ámbito público de cara, al planteamiento de estrategias de comunicación efectivas que logren el posicionamiento deseado ante uno de sus principales grupos de interés: los ciudadanos residentes en el territorio de esa marca institucional. El estudio sobre el patrocinio en el ámbito deportivo se centra generalmente en el contexto empresarial y lucrativo, así como únicamente en los participantes; la investigación presentada aporta valor al analizar las percepciones desde la heterogeneidad de los públicos y en un ámbito público.; [EN] The study examines brand awareness, recall and bonding between the brand and the sponsored event, event involvement, value and the reputation of the institutional brand, as well as the perception among local attendees, using the Trinidad Alfonso Marathon celebrated in Valencia (Spain). A sample of 507 attendees (runners and viewers) was obtained and the results showed the relevance of the transfer of the perceptions of the sponsored activity to the institutional brand. Also, it was found that the type of event participation, the gender and the exposure determine different responses. The findings reveal a series of implications for brand managers in the public administration domain regarding the design of effective communication strategies aiming at building the desired positioning to one of the most relevant stakeholder groups: the residents in the territory which the institutional brand represents. Existing literature on sponsorship of participant sport-based events has generally focused on private brands and only with the perception of participants; the present research provides value by analysing perceptions from the heterogeneity of the public and in a public sphere.
2020-03-24T00:00:00Z