The relationship between public debt and privatisation: the moderating roles of political ideology and electoral cycles

Abstract

[EN] Using a sample of 25 European countries between 1995 and 2013, this study shows a bidirectional rela-tionship between privatisations and public debt. Firstly, our findings suggest that governments with higherlevels of debt tend to privatise state-owned enterprises (SOEs) to a greater extent than less-indebted gov-ernments. Subsequently, the results show that privatisations effectively reduce indebtedness. This meansthat causality between privatisation and public debt should be considered in future studies. In addition, wehave found that such a strategy is used more by right-wing governments, which implies the existence ofpartisan effects. However, our findings do not support any effect caused by electoral cycles.

[ES] Utilizando una muestra de 25 países europeos entre 1995 y 2013, este estudio expone una relaciónbidireccional entre privatizaciones y deuda pública. En primer lugar, nuestros resultados sugieren que losgobiernos con mayores niveles de deuda tienden a privatizar empresas públicas en mayor medida quelos gobiernos menos endeudados. Posteriormente, los resultados revelan que las privatizaciones reducenefectivamente el endeudamiento. Esto significa que la causalidad entre privatización y deuda públicadebería tenerse en cuenta en futuros estudios. Además, se ha constatado que dicha estrategia es másutilizada por los gobiernos de derechas, lo que implica la existencia de efectos partidistas. Sin embargo,nuestros resultados no apoyan ningún efecto causado por los ciclos electorales